伴隨九省能耗雙控措施升級(jí)，市場(chǎng)對(duì)有色金屬尤其是鋁金屬的價(jià)格預(yù)期增強(qiáng)。9月20日，期貨市場(chǎng)滬鋁價(jià)達(dá)到22610元/噸，自6月中旬至今，鋁價(jià)從18000元/噸附近穩(wěn)步上漲至今。
8月17日，國(guó)家發(fā)改委召開8月份例行發(fā)布會(huì)，會(huì)上“點(diǎn)名”青海、寧夏、廣西、廣東、福建、新疆、云南、陜西、江蘇9個(gè)省（區(qū)）今年上半年能耗強(qiáng)度同比不降反升，全國(guó)節(jié)能形勢(shì)十分嚴(yán)峻。進(jìn)入9月，包括上述省份在內(nèi)的多省工業(yè)限產(chǎn)措施顯著升級(jí)。
9月18日，神火股份發(fā)布公告稱，近日，當(dāng)?shù)叵嚓P(guān)部門下發(fā)關(guān)于堅(jiān)決做好能耗雙控有關(guān)工作的通知，通知要求“持續(xù)做好綠色鋁行業(yè)生產(chǎn)管控，確保綠色鋁企業(yè)9-12月份月均產(chǎn)量不高于8月份產(chǎn)量”。該政策的實(shí)施，將導(dǎo)致云南神火在產(chǎn)的75萬(wàn)噸產(chǎn)能繼續(xù)限產(chǎn)，已建成未投產(chǎn)的15萬(wàn)噸產(chǎn)能無(wú)法投產(chǎn)，年初制定的80萬(wàn)噸經(jīng)營(yíng)計(jì)劃不能完成。根據(jù)神火股份的公告，由于電力供應(yīng)緊張，自2021年5月10日以來(lái)，云南電網(wǎng)即對(duì)包括電解鋁在內(nèi)的工業(yè)企業(yè)實(shí)施有序供電。
云鋁股份同一日發(fā)布公告稱，截至目前受限電影響，公司減少電解鋁產(chǎn)能約77萬(wàn)噸，同時(shí)，公司控股子公司已建成的水電鋁項(xiàng)目二期38萬(wàn)噸產(chǎn)能也未能按原計(jì)劃投產(chǎn)運(yùn)行。近日，該公司收到通知要求“持續(xù)做好綠色鋁行業(yè)生產(chǎn)管控，確保綠色鋁企業(yè)9-12月份月均產(chǎn)量不高于8月份產(chǎn)量”。該政策的實(shí)施，將使得該公司2021年9-12月電解鋁產(chǎn)量與2021年年初制定的產(chǎn)量計(jì)劃相比大幅減少，預(yù)計(jì)2021年全年電解鋁產(chǎn)量降至236萬(wàn)噸左右。
云南之外，據(jù)Mysteel消息，廣西工信廳近日向各管轄區(qū)域內(nèi)電網(wǎng)下發(fā)文件，并由電網(wǎng)企業(yè)將限產(chǎn)要求下發(fā)至企業(yè)，要求區(qū)域內(nèi)的電解鋁企業(yè)自9月開始月度用電負(fù)荷在1-6月的平均月度用電負(fù)荷的基礎(chǔ)上全時(shí)段壓減35%，并進(jìn)行監(jiān)督，執(zhí)行不到位則面臨拉閘風(fēng)險(xiǎn)。
此外，新疆等電解鋁主產(chǎn)區(qū)也傳出限電和限產(chǎn)的消息。根據(jù)中信期貨研究部統(tǒng)計(jì)，上述被“點(diǎn)名”省份涉及的鋁產(chǎn)能約占全國(guó)的40%。其中，新疆鋁產(chǎn)能占比16%，云南占比7%，廣西占比6%。
貴州省亦于近日印發(fā)2021年貴州省有序用電方案，要求按電力缺口規(guī)模分紅、橙、黃、藍(lán)四個(gè)等級(jí)進(jìn)行預(yù)警，并根據(jù)等級(jí)啟動(dòng)相應(yīng)級(jí)別的響應(yīng)，根據(jù)通知附件中的響應(yīng)企業(yè)序位表，貴州省內(nèi)五家電解鋁企業(yè)均位列其中，貴州省電解鋁企業(yè)運(yùn)行產(chǎn)能共計(jì)130萬(wàn)噸，占全國(guó)運(yùn)行產(chǎn)能3.36%。
9月20日，來(lái)自國(guó)內(nèi)一家大型有色金屬企業(yè)人士向經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)分析認(rèn)為，電力緊張和能耗雙控政策影響持續(xù)發(fā)酵，鋁供給收縮仍然是當(dāng)前市場(chǎng)的主要矛盾。
“首先，煤炭資源緊張，限電加碼；其二，有色金屬冶煉行業(yè)年碳排放量在5.88億噸左右，這其中鋁冶煉行業(yè)碳排放量約5億噸，鋁占了有色金屬行業(yè)碳排的大部分，碳減排對(duì)鋁行業(yè)影響很大。”上述人士分析說(shuō)，“其三，下游需求方面，光伏的發(fā)展給鋁帶來(lái)長(zhǎng)期穩(wěn)定的需求。”
9月18日，武漢市發(fā)布《武漢市二氧化碳排放達(dá)峰評(píng)估工作方案》，按照2022年全市碳排放量達(dá)到峰值的目標(biāo)要求，進(jìn)一步明確重點(diǎn)行業(yè)、重點(diǎn)領(lǐng)域、重點(diǎn)地區(qū)碳達(dá)峰的“路線圖”，這是全國(guó)最早一批明確提出碳排放峰值量化目標(biāo)的城市。上述人士認(rèn)為，碳中和會(huì)給鋁冶煉帶來(lái)持續(xù)影響，預(yù)計(jì)會(huì)有越來(lái)越多的城市跟進(jìn)。
企業(yè)人士之外，券商亦多看多鋁市場(chǎng)。國(guó)元期貨認(rèn)為，宏觀市場(chǎng)整體情緒偏暖，幾內(nèi)亞動(dòng)蕩以及國(guó)內(nèi)限電令鋁市供應(yīng)端存在支撐，短期鋁價(jià)震蕩偏強(qiáng)。瑞達(dá)期貨亦認(rèn)為，近期產(chǎn)區(qū)相繼發(fā)布雙控文件，供應(yīng)擾動(dòng)持續(xù)，對(duì)期價(jià)形成較強(qiáng)支撐，同時(shí)，這也使得市場(chǎng)對(duì)保供穩(wěn)價(jià)政策有所期待。
興業(yè)期貨近日分析認(rèn)為，在供給受限的基礎(chǔ)上，電解鋁需求亦表現(xiàn)堅(jiān)挺，下游加工企業(yè)訂單并未因消費(fèi)淡季而出現(xiàn)大幅轉(zhuǎn)弱的跡象，8月鋁棒產(chǎn)量同比增加11.62%，鋁桿產(chǎn)量同比增長(zhǎng)11.19%。目前電解鋁社會(huì)庫(kù)存已經(jīng)處于近五年來(lái)低位，隨著旺季來(lái)臨，電解鋁供減需增，去庫(kù)有望加速，至年底庫(kù)存或降至極低位置。
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