【觀點】歐洲能源供應(yīng)緊張致電價飆升，歐洲鋁企業(yè)紛紛停減產(chǎn)繼續(xù)支持鋁價上漲，同時鎳價勁升也助推市場多頭氣氛，加之LME鋁庫存持續(xù)下降，供應(yīng)短缺令LME鋁價維持強勢，滬鋁亦持續(xù)偏強運行。
【基本面】由于俄羅斯暫停由亞馬爾管道向歐洲輸送天然氣，天然氣價格再度飆升，歐洲鋁廠停減產(chǎn)擴大。鋁供應(yīng)短缺，使得下游電力、建筑和包裝行業(yè)的鋁消費行業(yè)的用鋁成本達到紀(jì)錄高位，自2022年以來，歐洲鋁現(xiàn)貨升水飆升近30%，達到創(chuàng)記錄的每噸428.75美元。有分析師認為歐洲還有90萬噸的產(chǎn)能面臨全部和部分停產(chǎn)的風(fēng)險。預(yù)計今年西歐地區(qū)的鋁需求為850萬噸，供應(yīng)短缺500萬噸。預(yù)計全球消費量為7200萬噸，供應(yīng)短缺25.4萬噸。而分析師認為我國國內(nèi)市場鋁的社會庫存下降到76.6萬噸，低于五年平均水平。
LME鋁庫存持續(xù)下降， 1月11日LME鋁庫存大幅下降8650噸至902850噸，處于一個月來最低水平，較2021年3月的高點196萬噸降幅超過50%。1月7日上海鋁庫存大幅下降8710噸至314859噸，滬鋁庫存連降三周，位于一個半月最低位。據(jù)SMM數(shù)據(jù)，截止1月7日當(dāng)周，國內(nèi)鋁錠庫存為77.6萬噸，較此前一周下降2.3萬噸，社庫持續(xù)去庫，對鋁價有支撐。
現(xiàn)貨方面，1月11日上海金屬交易中心現(xiàn)貨鋁報價21600-21640元/噸，上漲400元/噸，對滬鋁2201合約升水30—升水70元/噸。當(dāng)日現(xiàn)貨鋁價上漲，貿(mào)易商報價維穩(wěn)，下游按需采購，市場整體交投情況偏弱。
【策略】滬鋁2202合約擴大上漲空間，均線系統(tǒng)多頭排列，布林通道擴張且隔夜期價站上上軌位置21640，技術(shù)偏強，策略上多頭持有。
181 2135 3183