據數據顯示，6月國內鋁加工行業PMI指數錄得51.5,環比增長5.7，為2022年首次回升至榮枯線以上。2022年1-5月份國內鋁下游受局部地區突發疫情及房地產需求低迷等因素影響，開工不及預期，運輸困難及新增訂單不足在過去的一段時間持續干擾國內鋁下游開工，6月份，國內疫情大幅好轉，國內運輸恢復正常，國內供應鏈恢復運轉，加工企業開工好轉。
國內供應繼續增加，周內近期甘肅中瑞二期10萬噸產能通電投產，廣元中孚的7萬噸產能也計劃在7月投產，加之廣西、 云南的復產產能，國內電解鋁運行產能突破4100萬噸。
周末美鋁一工廠傳減產消息，涉及5.4萬噸產能，是近一個月以來美國第二家減產鋁廠。不過美國電解鋁冶煉產能不多，且累計減產量不及國內增產預期，暫不會作為交易炒作點。
據上海金屬網7月4日消息，直接參與定價談判的五名消息人士表示，7-9月發運給日本買家的鋁升水為每噸148美元，較上一季度下降14%，表明在全球芯片供應短缺的情況下汽車需求疲軟。升水低于4-6月當季的每噸172美元，連續第三個季度下降。其亦低于生產商最初的報價172-177美元。日本是亞洲最大的鋁進口國，其每季度支付的升水是亞洲地區的風向標。
機構觀點
國泰君安期貨：
鋁價之所以近期這輪跌勢相對溫和，我們認為與鋁價4月下旬之后率先領跌，而短期已經逼近成本線，及階段性去庫有關。不過，從基本面看，鋁價亦難有上行驅動。過去一周國內鋁錠社庫去庫1.7萬噸，昨日亦僅去庫0.2萬噸，庫存去化強度走弱。下半年基本面不斷弱化之下，鋁價傾向成本線去靠。若下破11月前低18300，則不排除進一步尋找下方現金成本支撐的可能，直到低價引發供需兩側重新再平衡。只是短階段11月前低附近位置或仍有較強支撐，短時應有一段橫亙期。
瑞達期貨（002961）：
美國6月制造業PMI不及預期，美聯儲多次強調將不惜一切代價打壓通脹，摩根大通經濟學家下調美國年中經濟增長預期，市場對于經濟衰退的擔憂進一步升溫。國內疫情防控形勢持續向好，我國主要指標邊際改善，經濟呈現恢復向好勢頭。受環保整改及印尼禁礦政策影響，鋁礦供應趨緊，氧化鋁企業采購成本高企，被迫實施停產檢修。在政府扶持及部分地區電價下滑的刺激下，電解鋁企業的新增投產、復產項目持續進行，電解鋁產量快速增長。據統計，上周國內電解鋁社會庫存維持去庫趨勢，但降幅逐漸放緩。需求方面雖有政策支持，但終端消費的恢復力度仍有待驗證。盤面上，滬鋁主力2208合約期價減倉上行，KDJ三線在20-50區間震蕩。
操作上，建議在18800-19200區間交易，止損各100點。
181 2135 3183