SMM11月13日訊：下游觀望情緒需求表現較弱，延續上周以來的弱勢今日氧化鋁主連續跌，刷2023年8月17日以來新低至2883元/噸，連續五日飄綠，截至日間收盤跌3.35%。
氧化鋁主連走勢變化：
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現貨價格
今日，SMM氧化鋁現貨均價報3006元/噸，較前一日持平。上游報價堅挺，后續或震蕩運行。
據SMM調研顯示，11月上旬，北方現貨價格領跌，近期北方地區氧化鋁現貨市場出現貼水成交，部分貿易商貼水拋售，市場看空情緒主導，下游鋁廠觀望為主。
SMM氧化鋁現貨均價變化走勢：
基本面
供應端：本月，氧化鋁供應端擾動頻繁，河南三門峽地區某氧化鋁廠因礦石供應問題減產，涉及70萬噸年產能，已于近期恢復正常生產，但企業礦石供應穩定性有后續待進一步關注；山西地區某氧化鋁廠于10月下旬開始恢復第二條產線，但據SMM調研，第二條產線視礦石供應情況彈性生產為主，涉及年產能40萬噸，前期停產主因礦石供應緊張，企業生產成本高企；廣西地區某氧化鋁企業因礦石供應短缺再度停產，據SMM調研，企業礦石供應問題遲遲未得到解決，復產預期未知；貴州地區某氧化鋁企業于近期進行溶出檢修，初步預計檢修持續10天，影響產量2萬噸左右。
產量方面，今年以來國內氧化鋁月度產量整體呈增加的趨勢。10月中國冶金級氧化鋁產量為684.2萬噸，日均產量環比減0.37萬噸/天至22.07萬噸/天，主因廣西地區部分產能因礦石供應緊張處于停產狀態疊加個別企業于10月進行焙燒檢修，山東地區個別氧化鋁廠10月因當地減排限產政策影響整體開工，河南地區某氧化鋁廠因礦石供應短缺減產，故10月日均產量較9月有所下降。從環比數據來看，10月總產量環比減1.6%。從同比數據來看，10月氧化鋁產量同比增2.5%。截至10月末，中國氧化鋁建成產能為10000萬噸，運行產能為8068萬噸，全國開工率為80.7%。1-10月中國氧化鋁累計產量達6626.4萬噸，同比增2.0%。
預計11月廣西地區將恢復部分此前停產產能，但新投產能放量緩慢，云南電解鋁再傳減產預期，疊加部分企業于11月有檢修計劃，整體開工或以小幅彈性波動為主。河南三門峽地區礦山短期內無復產計劃，當地礦石供應緊缺將持續限制部分產能，整體開工或將維持較低水平；山西地區氧化鋁企業暫無生產變動計劃，大部分企業受近期礦石及成本限制難以進一步提產。此外，山東、河北地區10月因環保限產的企業均已恢復正常生產，年底北方地區重污染天氣頻發，不排除再度限產預期，故SMM預計11月日均產量為22.3萬噸/天，總運行產能為8150萬噸左右，同比增6.4%。
SMM氧化鋁月度產量變化走勢：
進出口方面，據SMM數據庫顯示，今年1月下旬至今，氧化鋁進口虧損持續，截至11月13日虧損為26元/噸，較年內高點下跌133.22元/噸。
氧化鋁進口盈虧變化走勢：
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需求端：據SMM調研，進入11月份初，云南地區電解鋁企業再度因電力供應不足，被要求減產，按照第一輪通知的減產幅度測算，總減產規模約為115萬噸，折算成氧化鋁需求量將有221萬噸的削減，西南地區氧化鋁剛需或有所松動。
云南電解鋁減產對西南地區氧化鋁價格傳導作用需要一定周期，基于西南氧化鋁企業近期開工率波動較大，預計西南市場仍以緊平衡格局主導。
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